Gestione del rischio durante il pensionamento

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Quando si considera il pensionamento, un pianificatore finanziario deve esaminare una serie di rischi con il cliente, così come i metodi potenziali per affrontare ogni rischio.

1. Rischio di vivere troppo a lungo

Si tratta di un evento comunemente temuto, in quanto la maggior parte delle persone teme di sopravvivere ai propri risparmi. Questa è una preoccupazione molto legittima in quanto una coppia che raggiunge i 65 anni di età è probabile che abbia almeno un membro che sopravvive fino ai 90 anni! Poche persone si rendono conto della complessità di garantire un reddito sicuro e di fornire un potere d’acquisto stabile per 30-40 anni di pensionamento. Questo rischio può essere parzialmente mitigato utilizzando le rendite, che possono essere strutturate per pagare un reddito per tutta la vita, non importa quanto tempo. Tuttavia, le rendite sono un investimento complesso che richiede una perizia e una revisione prima dell’acquisto.

2. Rischio di non vivere abbastanza a lungo

Ci sono due rischi. Il primo è che un coniuge o un genitore il cui reddito viene utilizzato per sostenere un’altra persona muore prematuramente. L’acquisto di un’assicurazione sulla vita riduce questo rischio. C’è anche il rischio di aver salvato “troppo”. C’è sempre una tensione tra il risparmio e la spesa per godersi la vita e le sue cose materiali più belle. Questa è di solito una preoccupazione meno pressante rispetto al rischio di esaurire il denaro.

3: Rischio di default

La crisi dei subprime del 2008-2009 è un buon esempio del perché questa è una preoccupazione. Durante questo periodo (e dopo), si sono verificati inadempimenti di vario tipo, compresi i prodotti strutturati e gli immobili. Anche la preoccupazione se la sicurezza sociale sarà “in giro” per pagare le prestazioni a lungo termine rientra nella categoria del rischio di inadempienza. Le promesse della cassa pensioni di un vecchio datore di lavoro (anche il governo al di sotto del livello federale) possono essere affidabili o meno in profondità nel futuro. Questo rischio è in parte mitigato dall’avere una raccolta di investimenti attentamente studiata e altamente diversificata.

4. Rischio di Illiquidità

Alcuni investimenti sono difficili da vendere ad un prezzo equo. Classicamente, l’immobiliare è un investimento relativamente illiquido. Le vendite “rapide” di immobili raramente si traducono in rendimenti equi di valore. Altri investimenti di tipo illiquido includono obbligazioni a lungo termine, assicurazioni sulla vita e rendite. Questo rischio è attenuato esaminando come è strutturato il vostro patrimonio netto e ponendovi le domande su quanto velocemente i vostri investimenti potrebbero essere trasformati in contanti a un prezzo equo.

5. 5. Rischio di inflazione

La perdita di potere d’acquisto per lunghi periodi di tempo è una delle principali preoccupazioni della pianificazione del reddito durante il pensionamento. Se l’inflazione è del 4%, è necessario spendere il 4% in dollari in più ogni anno per acquistare la stessa quantità di “roba”. Se i vostri investimenti producono il 5% annuo, e sono tassati al 30%, i vostri risparmi principali stanno diminuendo il potere d’acquisto anche annualmente. Nel corso di diversi decenni, l’inflazione aumenta notevolmente il primo rischio che ho elencato – che si sopravviveranno i vostri risparmi. Questo rischio può essere molto difficile da mitigare, ma un portafoglio che contiene alcuni beni materiali (come immobili, oro e materie prime) dovrebbe aiutare.

6. 6. Rischio di investimento

In questo caso il rischio è che il vostro portafoglio d’investimento non sia in grado di fornire un rendimento presunto. Quando si pianifica la distribuzione del reddito da pensione, sia il pianificatore che il cliente devono ipotizzare un rendimento ragionevole sui diversi investimenti effettuati. Se i rendimenti a lungo termine dell’investimento non riescono a raggiungere i presupposti, aumenta il rischio di sopravvivere anche per i vostri risparmi. Questo rischio può essere mitigato con metodi di investimento a basso costo, un approccio diversificato all’asset allocation e una revisione periodica.

Conclusione

Un pensionato attuale o futuro deve anche considerare gli aspetti finanziari di quali pool di risparmio utilizzare (conti al lordo delle imposte vs. al netto delle imposte) e in quale ordine. Progettare e utilizzare una strategia d’investimento in grado di gestire i molti rischi di avere bisogno di un flusso di reddito corretto per l’inflazione nel corso dei decenni è un compito arduo, reso più difficile dall’aumento delle aspettative di vita negli ultimi decenni.

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